中国的国内生产总值(GDP)近几年来都以双位数增长，其国内消费也迅速增加，各类货品如电子产品和印刷纸的需求都有所提高。临沂震元纸业(China Paper Holdings)因而自2001年以来一直保持盈利。中国造纸业协会指出，中国的耗纸量预计在2011年之前将达到8,000万公吨。此外，中国正在调整其经济，尝试减少对出口的依赖，同时持续推动其国内经济增长。
沪安电力控股(Hu An Cable Holdings)在2010年2月于新加坡交易所上市，而在同年10月，它通过发行1亿2,000万股台湾存托凭证(TDR)，成功在台湾证券交易所上市。公司在台湾双边上市受到投资者的热烈追捧，在2010年10月28日，总共有3,800万股TDR以14.55新台币交易，比其在新加坡上市的股票高出25.6%。
上述合约是由安中国际石油(新加坡)(China Sonangol International (S)，以下简称CSIS)的相关公司颁出，公司与CSIS的策略联盟，渐渐已见到成果。鉴于这个伙伴关系的重点是放眼于非洲国家的城市发展项目(CSIS的母公司在非洲建立起举足轻重的地位)，因此公司最近取得的合约可能示意着日后会有更多的海外项目持续流入。长期而言，这将对公司的收入和盈利带来贡献。SIAS(新加坡证券投资者协会)认为公司取得这份合约标示其成功向产业发展领域迈进，从而减少其对基础建设项目的依赖。
申壮利
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8个‘金蛋’喜迎2011（下）
四大企业，继续报喜
在过去两个星期，相信大家已细读了本文的上半部分。另外4个‘金蛋’是哪几家表现不凡的企业呢？马上为您揭晓。
扩充业务，应付需求
中国的国内生产总值(GDP)近几年来都以双位数增长，其国内消费也迅速增加，各类货品如电子产品和印刷纸的需求都有所提高。临沂震元纸业(China Paper Holdings)因而自2001年以来一直保持盈利。中国造纸业协会指出，中国的耗纸量预计在2011年之前将达到8,000万公吨。此外，中国正在调整其经济，尝试减少对出口的依赖，同时持续推动其国内经济增长。
随着中国的纸制品需求不断提高，公司也扩大了其营运规模，包括将其造纸化学品的产能翻倍至每年25万公吨，同时年产能达5万公吨的新涂布印刷纸生产线也相继竣工。最近，公司宣布计划扩大其未涂布印刷纸厂房，以在FY11结束前使产能增加多5万公吨，同时也为了洽购麦草浆厂而出价。
公司之前也提议投资2,000万人民币在临沂市设立一座新的纸张文具厂，利用未涂布印刷纸部门的部分碎纸片生产便笺本、笔记本和记事簿，以满足临沂市的学校和书局对廉价纸张文具日益增加的需求。
公司展开的各项扩充计划使其9M10收入和盈利年比分别增加了21.3%和22.2%，部分增长是由新的涂布印刷纸生产线所带来。
公司的FY09本益比为5.6倍，其股票在截稿前以0.165元交易，与在中国交易所上市的同行相比，其股票相对受到低估。公司的股价与账面值比为0.39倍，净资产值为0.422元，高于其目前的交易价格，使其股票甚具吸引力。此外，公司为FY09派发每股0.0245人民币的股息，获益率为2.9%。
随着中国经济持续增长，在增添了未涂层印刷纸生产线、麦草浆厂和纸张文具厂之后，临沂震元纸业看来将能取得更多市场份额并提高收入。
消费复苏，公司受益
统计局的数据显示，新加坡2010年10月份的零售数字月比增加了0.9%，原因是服装与鞋类以及餐饮业的销售额均提高。两家综合度假胜地在2010年差不多每月平均可吸引到超过90万名访客。这也正是本杰明控股(FJ Benjamin Holdings)从新、马两地取得的销售额年比增加14%的原因。
公司1Q11的整体表现出色，由于其所有主要市场的销售额均增加，收入年比提高23%至8,290万元。其盈利与1Q10相比翻了6倍至320万元，毛利率则创新高，达到43.5%。季比而言，收入提高16.8%，再次取得强劲增长，盈利则持稳。截至2010年9月30日，公司并无负债，现金结存为250万元。
以地域来看，来自中国的收入激增158%，而香港的销售额增加71%，原因是人民币升值使中国国民的购买力提高，进而使零售支出增加。在中国的黄金周假日期间，就有超过60万中国旅客涌入香港，当地零售商的销售额在此期间提高了30%。瑞士信贷(Credit Suisse)指出，中国的家庭财富总值(total household wealth)可能会在2015年之前提高至35万亿美元。难怪公司将目标客户锁定在中国日益增加的中等收入阶层，并可能在2011年秋季或2012年开设其在中国的首间Raoul专卖店。
此外，公司旗下品牌Raoul接到了首批来自美国的大型订单，而尽管欧洲主权债务危机带来恐慌，Raoul却在欧洲取得良好进展。然而，公司在印尼的销售额减低了2%，因货物交付遭耽搁。尽管如此，由于印尼的消费支出处于高水平，使其去年成为亚洲个人消费增长第二高的国家，因此印尼市场迟早会为公司带来不错的营业额和盈利。
渣打银行(Standard Chartered)和金英证券(Kim Eng)都仍看好公司，所给予的目标价分别为0.55元和0.60元。
搭乘中国能源基建快车
沪安电力控股(Hu An Cable Holdings)在2010年2月于新加坡交易所上市，而在同年10月，它通过发行1亿2,000万股台湾存托凭证(TDR)，成功在台湾证券交易所上市。公司在台湾双边上市受到投资者的热烈追捧，在2010年10月28日，总共有3,800万股TDR以14.55新台币交易，比其在新加坡上市的股票高出25.6%。
随着中国的国家发电量每年将增加5.6%，政府在其第12个5年计划中宣布，在能源基建项目的投资将会增加68%至5万3,000亿人民币。为应付增长需求以至政府强制所有城市的供电公司必须把电缆铺设在地底下，公司投资3亿3,800万人民币来兴建新厂房，让其电缆产能翻倍及设立5条生产线来生产中至超高电压的电缆。
国家电网公司计划在FY15之前兴建3个超高压输电网络，在未来5年的投资估计达到2,700亿人民币，比起过去5年只有200亿人民币的投资相差很远，这对沪安来说是一个庞大的商机。此外，随着公司正在兴建价值8,890万人民币的新铜棒厂，公司的铜棒年产能将会翻两倍。
再者，沪安是少数在中国领有执照的炼铜厂，而由于政府已停止发出新执照来控制铜产品的供应，相信沪安可从铜产品的庞大需求中，争取先机。
公司的财务表现强劲，但它在本地股市中仍以低于其0.42元的招股价交易，实在令人难以理解。事实上，公司的9M10盈利，已超越了FY09的全年盈利。还有，公司也成功从从回头客中取得多份合约，其中最大宗的合约是为大清贝风电项目提供风力发电电缆，这证明了公司为再生能源业提供服务的潜能。迎来这份庞大合约后，公司截至10年10月18日的订单飙升至5亿人民币。这说明了为何四维安宏(SEAVI Advent)在10年11月投资1,180万元(4.2%股权)于公司。
中国具有庞大的增长潜能，尤其是在再生能源领域，后者预期在FY15之前，将提供总用电量的30%(目前为5%)。在中国不断推出重大基建项目的当儿，沪安显然是其中的一个受惠者。辉立证券给予公司‘买入’评级，目标价为0.53元。
根基巩固,推动增长
好景一片！胡金标控股(OKP Holdings)公布了强劲的9M10业绩，公司的收入及净利创下历来新高，这可能暗示着公司的盈利增长得以维持。此外，公司获得一份价值8,350万元的合约，它将与速美集团(Soilbuild Group)联手在安哥烈园(Angullia Park)兴建豪华公寓。公司在填补订单方面一直以来都很顺利。
上述合约是由安中国际石油(新加坡)(China Sonangol International (S)，以下简称CSIS)的相关公司颁出，公司与CSIS的策略联盟，渐渐已见到成果。鉴于这个伙伴关系的重点是放眼于非洲国家的城市发展项目(CSIS的母公司在非洲建立起举足轻重的地位)，因此公司最近取得的合约可能示意着日后会有更多的海外项目持续流入。长期而言，这将对公司的收入和盈利带来贡献。SIAS(新加坡证券投资者协会)认为公司取得这份合约标示其成功向产业发展领域迈进，从而减少其对基础建设项目的依赖。
然而，公司在本地道路工程领域赫赫有名，因为它在这方面建立起良好的声誉，尤其是在公营领域。鉴于公司在基建工程的专长，它很可能在大型项目像南北高速公路建设或地铁滨海市区线中，成为主要的候选者。星展唯高达注意到公司在地铁建筑方面并无经验，但它预期公司将会与有专门技术知识的海外伙伴合作，而公司将会为团队提供本地知识、廉价人力及项目管理技巧等。
此外，由于公司参与了埃克森美孚(EXXonMobil)的第二个石化设施（Singapore Parallel Train）项目，因此它很可能在日后为这些设施提供维修而成为有关企业的内部承包商，后者可能会为公司每年带来500-1,000万元的稳定收入来源。
公司实际上并无负债，它拥有雄厚的财力来投标大型和复杂的土木工程项目，并可增强其向产业发展推进的动力。更甚的是，从公司迄今的强劲表现来看，它很可能会派发更高的股息。联昌国际预期公司的FY11净利可达到2,030万元，并因此得出0.85元的目标价。
在目前不稳定的市场中，所有投资者都希望他们的选股会步步高升。我们在这两期为您送上的“8个金蛋”，关键是希望投资者能够建立起一个多样化、具实力的组合。最后还有一点值得大家注意，就是最好留有一些现金储备，那么万一在投资上不大顺利时，也不需要惊慌。