最近作了些功课。对于接下来一年的操作策略

2019-07-19 18:57
主要是说美国市场啊。新加坡市场那天我就和朋友说了,我的都埋在SINGPOST里面了。便宜的时候捡的,跌了就用CPF买点,涨了也不卖。

原因就不多说了哈,股息好,并且也不是大起大落的主儿。recession了人们还是要寄信,你也不用担心他倒闭。



美国的 M2迅速扩张,这个是每次Fed疯狂减息后的必然结果。这种扩张势必造成某些行业的短暂繁荣。但是这个繁荣是虚假繁荣。

由于信贷的扩张,使得企业主主动地扩大生产,最后结果就是原有的资本被放大几倍后被投入生产。这种情况下,有限的资源被大量实际资本R和虚拟借贷来的资本r同时追逐,造成原材料的大幅度上涨。这就是大家看到的commodity , oil暴涨的主要原因。不光是个美元贬值的问题。当然美元贬值也是R+r的共同效果。

所以所有的精明的企业主都在试图通过R+r来最大化自己的利益,这就好像在大牛市里面人们通过杠杆来最大化自己的利益一样。

当中的r部分是借贷。大家还是要注意。


这种扩张极大的flame了inflation.由此获得的生意的利润因为原材料,劳工工资的增长而变低,最后甚至承担不了沉重的cost而无法赚钱。

作为企业,自己从信贷扩张里面获得的利润可以暂时抵挡原材料等各项cost的暴涨,但是作为个人,就很难说了。除非企业给员工更多的compensation,否则在这种高通胀环境中,最惨的就是一般的打工的。



上面说了那么些,主要是解释为什么信贷扩张不能永远的发展下去,为什么最后必须采取措施控制通胀。


关于今年策略,如果出现年中的一个小高潮,我也一点不意外,因为兴奋剂打得相当的充分,Ben的手段仓促,但是最后结果类似,都会让很多企业短暂看到很多原来根本没有的“资本”。

但是小高潮结束后接下来的是更恐怖的下滑,Fed的政策总是在把自己推向一个进退两难的悬崖。现实会教导他们什么时候不能在保持低利率了。


我还是觉得DOW在8000 到 10,000点比较合理的price in recession.


如果它暴涨,就准备short more。少交易,多分析。 做中期,不要在意短期的上上下下。






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